课程简介
课程目录
一、业务案例模块
1、IPO业务案例
01.IPO政策解读与审核关注点-A股（上）
02.IPO政策解读与审核关注点-A股（中）
03.IPO政策解读与审核关注点-A股（下）
从对公司最有力的角度看上市
解析A股IPO整套工作流程
A股IPO主要关注问题︰同业竞争、关联交易、募投设置、股改税收等
政策导向的创新试点企业上市,科创板设立、注册制设点
案例分析：A股 TMT 类企业审核关注要点–重流量、日活、客单价，轻财务指标的TMT企业A股上市路
04.IPO 政策解读与审核关注点-港股（上）
05.IPO政策解读与审核关注点-港股（下）
香港上市不同阶段的主要工作
中资投资者——海外发行成功的重要保障重点关注问题:境内外报批、联交所审核
港股IPO新规:香港联交所为新经济公司拓宽上市路径
H股全流通、新三板港交所同时挂牌上市，上市更多选项
案例分析：生物科技类公司香港上市主要关注问题一生物科技公司上市特别测试
06.IPO政策解读与审核关注点-美股（上）
07.IPO政策解读与审核关注点-美股（中）
08.IPO政策解读与审核关注点-美股（下）
非美国公司的美股上市要求
美国存托凭证(ADR)/美国存托股票(ADS)美股上市流程时间表
案例分析：维护上市后股价稳定的护盘机制如何操作
-摩根士丹利失败的Facebook稳市
-小米上市中「超额配售」的足额行使
2、债券业务
09.固定收益-债券业务分析（上）
10.固定收益-债券业务分析（下）
做股和做债业务要点，公司成长性VS经营稳定性
债券业务品种、行业市场政策、主要法律规章及规定
如何根据客户融资需求，选择恰当的服务产品?
案例分析：接触客户-顺利发行-存续及兑付全流程
-联想控股股份有限公司公开发行2018年公司债券(第三期)
-万达集团股份有限公司2018年度第二期中期票据
3、并购案例
11.并购业务案例（上）
12.并购业务案例（下）
并购交易卖方竞价流程、港股反向收购
互联网、医疗、能源、金融等不同资产的评估与商业逻辑
盈利标的LBO Model、战略合并交易的MergerModel 估值
方案设计:股权并购、资产并购、净壳收购、吸收合并
案例分析：
-交易环节拆解分析:从接洽、谈判到交割
-融资路径、交易架构设计
4、风险投资案例
13.风险投资案例-医美行业
VC、PE投资中交易流程、估值、收益风险判断角度等比较分析
自上而下梳理赛道的标的获取
医美行业流量端，信息不对称的投资机会
商业模式，打造医美行业小「百度」
关注要点、影响风险决策判断的因素
交割和交易流程，项目的投后管理
5、私募股权投资案例
14.私募股权投资案例-全车汽配平台
案例背景：业务触及、时间节点、投资轮次
公司基本情况、行业潜力、行业痛点
基于用户偏好和市场实际的商业模式
尽调中要点:仓储、信息系统、盈利能力及现金流分析
回报预算与风险评估
投资意见书建议
6、二级市场业务案例
15.二级市场业务案例-事件交易机会投资（上）
16.二级市场业务案例-事件交易机会投资（下）
一、二级市场投资分析
流动性优势下的仓位管理与风控
二级市场兼并收购投资—事件性交易机会
生物医药类行业并购交易中的投资逻辑与操作
告吹的半导体行业连环收购
二、基础技能模块
7、行业研究与分析
17.行研-帮助投资决策的必修课
如何理解行业、预测发展，从而判断风险和价值?
如何回答核心问题—这是不是一个具有投资吸引力的好行业?
案例分析：以休闲食品为例
-解析行研4个重要关注点:市场规模、竞争格局、增长前景/头部企业
18.行研-商业模式拆解与数据测算
一级/二级市场、买方/卖方行研的不同侧重
投资的行业研究基础框架，九宫格分析拆解商业模式方法论
案例分析：
-以毫米波、激光设备为例融汇常用测算模型
-从 SAAS、游戏、网点扩张看常见商业模型的数据分析
19.行研-投资分析与标的选择
如何拆解同行业下不同公司的商业模式
行业竞争格局的分析，快速确定合适的竞争对手
PE/VC投资的关注要点及标的选择
形成立项报告/投资分析
8、尽职调查
20.尽调-如何深入了解一家公司
尽调的目的、流程、相关方详解
从业务尽调、财务尽调、法律尽调看投行、PE、VC的关注重点
案例分析：以拼多多为例
–解析天使和VC、PE、战投、IPO尽调
22.尽调-纷繁复杂的尽职调查该如何推进（上）
22.尽调-纷繁复杂的尽职调查该如何推进（中）
23.尽调-纷繁复杂的尽职调查该如何推进（下）
商业尽调
–公司的定位战略竞争、行业情况、业务、人员情况
-文献研究、实地调研、访谈推进
财务尽调
-财务报表、业务数据、税目、合同
-信息搜集、数据分析、风险要点
法律尽调
-股权、资产、业务、公司治理
-IPO法律合规要求、重点问题、处理思路及分析应对
-交易类法律尽调问题:合同、知识产权、同业竞争、诉讼仲裁处罚等
-房地产、医疗、TMT、国企行业的法律尽调特殊性
24.尽调-如何判断商业、财务、法律风险，并支持投资决策
如何巧妙应对材料不完整、口径不一致等问题
未来收入的确认、财务底稿规范、历史行为合规风险分析
案例分析：
-新能源汽车项目的商业风险分析–长租公寓项目的财务风险分析
–房地产、影视、医疗、传统国企的法律风险分析
-综合案例（1）晋亿实业同业竞争分析
–综合案例（2）中油资本重组关联交易分析
9、财务分析
25.财务分析-财务报表拆解与数据解读
常用投资财务分析科目的注意要点
–会计假设的还原及非经常性损益的分析
―财务报表横纵向对比拆解
案例分析：台海核电、康得新等为例
不同场景下什么样的财务数据更有助于对业务的判断
案例分析：游戏等行业
26.财务分析-商业模式与财务的融合分析
不同商业模式下的不同财务表现
从财务数据挖掘商业本质
案例分析：
-安防+计算机视觉行业，同行业不同商业模式，财务报表的天壤之别
-汽车后市场行业—商业模式与财务的融合分析
10、估值建模方法论
27.估值建模-估值和建模到底用来做什么
怎么看估值和建模这「两件事」?
财务预测怎么做?假设不是拍脑袋出来的
所谓企业估值到底估的是什么「值」?账面价值还是市场价值?什么是「理论上的价值」? IPO、并购中分别用的什么值
28.估值建模-估值方法应用(上)29.估值建模-估值方法应用（下)
有没有最佳估值方法?
估值方法的应用
-注意这些事项，基于大量假设、主观判断的DCF估值就是靠谱的
-选对指标和公司，解决可比估值最重要的是，到底和「谁比」
-网易这种业务复杂的企业估值怎么做
30.估值建模-如何快速找到可比公司
为什么需要可比公司?
什么是好的可比公司?
实际工作中，如何快速找到可比公司?
11、估值建模实操
31．估值建模实操-VC阶段模型搭建共
VCmodel 的两张表和很多表
-利润表:未来利润的预测、估值的发展
-现金流量表:当下会不会出现现金流断裂，观察要引进融资的时机(现金缺少的时机)
历史财务数据很少的情况下，如何做假设，如何把业务细化拆分落实到每一步
实操演示：消费品企业VC阶段Model搭建
32.估值建模实操-可比估值测算
业务多元化企业如何选择适合的可比公司
以网易分业务模块（(游戏、电商、广告等)估值为例的可比公司组合
实操演示：网易可比估值模型测算
33.估值建模实操-DCF model（上）
34.估值建模实操-DCF model（中）
35.估值建模实操-DCF model（下）
财务预测和建模中涉及哪些关键假设，如何做出靠谱的假设
通过预测出的利润表和资产负债表搭建出现金流量表
DCF测算及模型优化
如何通过敏感性分析改变假设，给出投资决策?
实操演示：从数据收集开始手把手带你搭建网易，DCF 估值模型
36.项目开发与筛选（上）
37.项目开发与筛选（下）
如何从混杂项目中挖掘值得投资的标的
看团队、发掘优势、梳理业务模式、分析数据指标
洞察常见BP陷阱:业务预测不可靠、商业模式不合理
不同阶段的项目筛选标准与规则
12、交易流程
38.交易流程-实现交易的过程
实例解析各类型交易流程与环节
如何找到潜在投资人?投行和FA在 privateplacement交易中的角色是什么
交易中的立场与博弈
-被投公司:对要求的争取及期望
-投资人:估值和投资人权利的谈判
-投行:最大化客户期望vs平衡被投公司和投资人诉求
39.交易流程-交易中不为人知的秘密与秘
如何合理定价以及确定交易结构?
– Cap Table 解析
主要交易文件:TS、SPA、SHA、MA的关联与区别是什么?涉及哪些谈判要点?
项目的投中、投后管理，退出路径
13、工作文件介绍与撰写
40.工作文件介绍与文书撰写(上)
41.工作文件介绍与文书撰写（下)
金融、咨询、四大、律所等机构在 deal 中的关系
工作文件介绍:Teaser，Pitch book，IM，Databook，Memo、BP、TS
—个典型的投资建议书长什么样
适合人群：
01.在大、中、小规模金融机构工作，想要迅速提升职场竞争力的从业者
02.在法律、财务、商业分析等专业行业工作，需要用到金融分析技能、想要迅速提升职场竞争力，或有计划跳槽金融业的从业者
03.企业中参与投资相关工作，想要提升职场竞争力，或有计划跳槽至金融行业的从业者
04.未来想求职金融领域的大一到研究生的学生，无专业限制
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